28 июля 1914 Австро-Венгрия объявила войну Сербии, а 6 августа - России, вступив в 1-ю мировую войну как союзник Германии. С самого начала войны Австро-Венгрия терпела поражения. В августе - сентябре 1914 русские войска разгромили австрийскую армию в Галицийском сражении. В июне - августе 1916 прорыв русской армией Юго-западного фронта привёл к новому разгрому австро-венгерских войск. С 1916 Австро-Венгрия экономически всё более истощалась, возросли продовольственные затруднения, дороговизна. Недовольство установившейся во время войны диктатурой военщины, расшатанность государственного аппарата, непрерывный политический кризис, стремление покончить с войной, поражения на фронтах, влияние Великой Октябрьской социалистической революции в России привели к революционному кризису, происходившему в условиях начавшегося общего кризиса капитализма.

Рабочие Австро-Венгрии выступили в защиту Советской России, объявив в январе 1918 всеобщую политическую стачку; за рабочими последовали матросы, поднявшие в феврале 1918 восстание против монархии. В результате широкого национального движения и мощных выступлений многонационального пролетариата в октябре - ноябре 1918 в Габсбургской монархии победила буржуазно-демократическая революция.

В октябре 1918 национальные советы внутри Австрии один за другим объявляли о независимости земель и территорий. Обещание императора Карла реформировать австрийскую конституцию на основе принципов федерализма ускорило процесс распада. В Вене австро-немецкие политики создали временное правительство Немецкой Австрии, а социал-демократы агитировали за республику. Карл I отрекся от власти 11 ноября 1918. На следующий день была провозглашена Австрийская Республика. Империя распалась; на её развалинах были созданы буржуазные государства - Австрия, Венгрия, Чехословакия, часть бывших владений австрийских Габсбургов вошла в состав Югославии, Румынии и Польши.