В 1953-54 Советское правительство осуществило ряд мероприятий по ослаблению оккупационного режима в Австрии. В апреле 1955 по инициативе Советского правительства в Москве состоялись советско-австрийские переговоры, заложившие основу для заключения Государственного договора с Австрией 15 мая 1955 в Вене представителями СССР, США, Англии, Франции и Австрии был подписан Государственный договор о восстановлении независимой и демократической Австрии, явившийся важным вкладом в дело разрядки международной напряжённости и укрепления мира в Европе и создавший необходимые предпосылки для развития независимой Австрии, подъёма её экономики и культуры.

В соответствии с Государственным договором была прекращена оккупация Австри, 25 октября 1955 завершён вывод оккупационных войск. 26 октября 1955 австрийский парламент принял конституционный закон о постоянном нейтралитете Австрии. Она обязалась не вступать ни в какие военные союзы и не допускать создания иностранных военных баз на своей территории. Нейтралитет Австрии признан большинством государств мира.

Австрия приняла на себя тяжелые экономические обязательства. Наиболее ценной «нацистской собственностью» были нефтяные месторождения и нефтеперегонные заводы, объем производства на которых при советском управлении значительно возрос. Хотя по условиям договора оборудование и сооружения перешли к Австрии, она была обязана ежегодно отправлять в Советский Союз один миллион тонн нефти вплоть до 1965. Австрия согласилась также восстановить довоенные позиции британских и американских фирм, которые те занимали в нефтяной промышленности до прихода нацистов. Кроме того, Австрия должна была в течение шести лет поставлять в Советский Союз товары на сумму в 150 млн. долл.

Поскольку для поддержания австрийского нейтралитета были необходимы вооруженные силы, была создана армия, насчитывавшая чуть более 20 тыс. солдат. В декабре 1955 Австрия была принята в члены ООН. Два года спустя Вена была избрана местом постоянного пребывания Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ).

В июне 1994 на всенародном референдуме две трети избирателей проголосовали за присоединение страны к ЕС, несмотря на оппозицию со стороны Хайдера и «зеленых». 1 января 1995 Австрия, наряду с Финляндией и Швецией, стала членом ЕС.